Índices financieros para emprendedores

Conocer la salud financiera del negocio es fundamental para el éxito de todo emprendedor. Para tal fin existe un conjunto de indicadores que nos permiten monitorear nuestro desempeño, sirviéndonos de alarma cuando las cosas no van según lo esperado y hay que rectificar el curso.

En la literatura podemos conseguir múltiples indicadores financieros, sin embargo,  hay un conjunto de estos cuyo manejo es necesario para que podamos entender nuestro negocio. El primero de ellos es el margen de EBITDA, el cual se calcula dividiendo el EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) entre el ingreso por ventas, este indicador es una medida de la rentabilidad operativa del negocio o en otras palabras nos permite conocer el porcentaje de las ventas que se queda dentro de la empresa, tomando en cuenta solo la operatividad.

Lo ideal es que el margen de EBITDA sea lo más alto posible, indicándonos que solo un pequeño porcentaje del ingreso nos permite cubrir  los costos y gastos operativos. Sin embargo, el valor que obtengamos dependerá del tipo de negocio que hayamos emprendido, razón por la cual para realizar una buena evaluación debemos comparar nuestro indicador con el promedio del sector empresarial.

Un segundo indicador importante es el ciclo de caja del negocio, el cual nos permite conocer el número de días que transcurren entre el momento en que ocurren las salidas de efectivo, para la compra de materiales e insumos para la producción, y su retorno a la caja de la empresa, en forma de ingreso por ventas. El ciclo de caja es una herramienta para controlar el efectivo y establecer una relación entre los pagos y los cobros que realizamos.

Su cálculo se efectúa sumando los días de cuentas por cobrar e inventarios y restándole a estos los días de cuentas por pagar, de esta manera sabemos cuanto tiempo el dinero de la empresa permanece detenido en este círculo de compra de insumos y venta de productos.

En el caso de que tengamos alguna deuda es importante que conozcamos la capacidad de nuestro emprendimiento para cubrir las obligaciones derivadas de esta, para tal fin contamos con el índice de cobertura el cual es un indicador que resulta de dividir el EBITDA entre el capital adeudado y los intereses. Ahora si queremos conocer cuán endeudada está nuestra empresa el indicador adecuado es deuda / EBITDA.

Finalmente, si queremos conocer la rentabilidad de nuestros activos podemos utilizar el ROA (retorno sobre los activos) o el ROIC (retorno sobre el capital invertido), tomando en cuenta que para el cálculo de ambos indicadores debemos tomar valores de mercado evitando las limitaciones producto del uso de valores contables que pueden llevarnos a conclusiones erradas.

Artículo publicado en @Proemprender, 2013.